Marktwaarde Onderneming Berekenen: Stappenplan

Inleiding

De vraag "Wat is mijn onderneming waard?" is een belangrijke die veel ondernemers bezighoudt. Of je nu je bedrijf wilt verkopen, financiering wilt aantrekken of gewoon wilt weten wat je onderneming waard is, het is essentieel om een goede inschatting te maken van de marktwaarde. In deze gids zullen we verschillende methoden bespreken om de waarde van je onderneming te berekenen en de factoren die deze waarde beïnvloeden.

Methoden voor het Berekenen van de Bedrijfswaarde

Het bepalen van de marktwaarde van een onderneming is een complex proces dat verschillende methoden vereist. Er zijn verschillende benaderingen die je kunt gebruiken om een goede inschatting te krijgen van de waarde van je bedrijf. De meest gebruikelijke methoden zijn⁚

• De Vuistregel Methode⁚ Deze methode is gebaseerd op eenvoudige verhoudingen, zoals een veelvoud van de nettowinst, jaaromzet of EBITDA (winst voor rentelasten, belastingen, afschrijvingen en amortisatie). Deze methode is snel en eenvoudig, maar geeft geen rekening met alle factoren die de waarde kunnen beïnvloeden.
• De Inkomsten Methode⁚ Deze methode richt zich op de toekomstige kasstromen van je bedrijf. De verwachte toekomstige winsten worden verdisconteerd naar de huidige waarde, wat een indicatie geeft van de waarde van je bedrijf. Deze methode is complexer, maar geeft een meer accurate schatting dan de vuistregel methode.
• De Vermogensmethode⁚ Deze methode bekijkt de waarde van de activa van je bedrijf. De totale waarde van de activa minus de schulden resulteert in de intrinsieke waarde van je bedrijf. Deze methode is vooral geschikt voor bedrijven met veel materiële activa, zoals vastgoed of machines.
• De Marktmethode⁚ Deze methode vergelijkt je bedrijf met vergelijkbare bedrijven die recent zijn verkocht. Door de transactieprijzen van deze bedrijven te analyseren, kan je een schatting maken van de waarde van je eigen bedrijf.

De keuze van de juiste methode hangt af van verschillende factoren, zoals de aard van je bedrijf, de beschikbare financiële informatie en je doelstellingen.

De Vuistregel Methode

De Vuistregel Methode is een snelle en eenvoudige manier om een eerste inschatting te maken van de waarde van je onderneming. Deze methode maakt gebruik van eenvoudige verhoudingen, oftewel multiples, om de waarde te bepalen. Enkele veelgebruikte vuistregels zijn⁚

• 5 x de nettowinst⁚ Dit betekent dat de waarde van je bedrijf wordt geschat op 5 keer de nettowinst van het afgelopen jaar.
• 0,75 ⎼ 1,5 x de jaaromzet⁚ Deze regel suggereert dat de waarde van je bedrijf tussen 0,75 en 1,5 keer de jaaromzet ligt.
• 1 x de intrinsieke waarde⁚ De intrinsieke waarde is de waarde van de activa van je bedrijf minus de schulden. Deze vuistregel stelt dat de waarde van je bedrijf gelijk is aan de intrinsieke waarde.
• 2 x de nettowinst⁚ Deze vuistregel geeft aan dat de waarde van je bedrijf twee keer de nettowinst van het afgelopen jaar is.

Hoewel deze vuistregels een snelle indicatie kunnen geven, zijn ze niet altijd nauwkeurig. De werkelijke waarde van je bedrijf kan afwijken door factoren zoals de branche, de winstgevendheid, de groei van de markt en de concurrentie. Het is belangrijk om deze vuistregels te gebruiken als een startpunt en om de waarde van je bedrijf vervolgens te verfijnen met behulp van andere methoden.

De Inkomsten Methode

De Inkomsten Methode, ook wel de Discounted Cash Flow (DCF) methode genoemd, is een meer geavanceerde en nauwkeurige methode om de waarde van een bedrijf te berekenen. Deze methode richt zich op de toekomstige kasstromen van je bedrijf. De verwachte toekomstige winsten worden verdisconteerd naar de huidige waarde, wat een indicatie geeft van de waarde van je bedrijf. De verdiscontering houdt rekening met de tijdwaarde van geld, wat betekent dat geld dat vandaag beschikbaar is meer waard is dan geld dat in de toekomst beschikbaar is.

De Inkomsten Methode vereist een aantal stappen⁚

• Prognose van de toekomstige kasstromen⁚ Bepaal de verwachte kasstromen van je bedrijf voor de komende jaren. Dit kan worden gedaan door historische financiële data te analyseren en te kijken naar de verwachte groei van de markt en de concurrentie.
• Vaststellen van de disconteringsvoet⁚ De disconteringsvoet is de rentevoet die wordt gebruikt om de toekomstige kasstromen te verdisconteren naar de huidige waarde. Deze voet is gebaseerd op de risico's die verbonden zijn aan je bedrijf en de alternatieve investeringsmogelijkheden die beschikbaar zijn.
• Berekenen van de huidige waarde⁚ Verdisconteer de verwachte kasstromen naar de huidige waarde met behulp van de disconteringsvoet. De som van de huidige waarde van alle toekomstige kasstromen is de huidige waarde van je bedrijf.

De Inkomsten Methode is een complexere methode dan de Vuistregel Methode, maar geeft een meer accurate schatting van de waarde van je bedrijf. Deze methode is vooral geschikt voor bedrijven met een stabiele winstgevendheid en een lange termijn horizon.

Factoren die de Bedrijfswaarde Beïnvloeden

De waarde van een bedrijf wordt beïnvloed door een breed scala aan factoren. Naast de financiële prestaties, zoals winstgevendheid en kasstromen, spelen ook andere factoren een rol. Deze factoren kunnen de waarde van je bedrijf zowel verhogen als verlagen. Enkele belangrijke factoren zijn⁚

• De markt⁚ De groei van de markt waarin je bedrijf opereert, heeft een directe invloed op de waarde. Een groeiende markt biedt meer mogelijkheden voor expansie en winstgevendheid.
• De concurrentie⁚ De mate van concurrentie in je branche is van belang. Een sterke concurrentie kan de winstmarges drukken en de waarde van je bedrijf beïnvloeden.
• De technologie⁚ De technologische ontwikkelingen in je branche kunnen grote invloed hebben op de waarde van je bedrijf. Nieuwe technologieën kunnen kansen creëren, maar ook bedreigingen vormen.
• De reputatie⁚ De reputatie van je bedrijf is belangrijk voor het vertrouwen van klanten en investeerders. Een goede reputatie kan de waarde van je bedrijf verhogen.
• De leiderschap⁚ Het managementteam en hun expertise hebben een invloed op de waarde van je bedrijf. Een sterk leiderschap kan de groei en winstgevendheid stimuleren.
• De financiële positie⁚ De financiële positie van je bedrijf, zoals de schuldgraad en de liquiditeit, beïnvloedt de waarde. Een sterke financiële positie geeft meer zekerheid aan investeerders.

Het is belangrijk om deze factoren te analyseren om een realistisch beeld te krijgen van de waarde van je bedrijf. Een grondige analyse kan je helpen om de zwakke punten te identificeren en te werken aan het verhogen van de waarde van je bedrijf.