Boekwaarde Onderneming Berekenen: De juiste methoden en tips voor het bepalen van de waarde van je bedrijf

Het belang van een goede waardering

Een goede waardering van je bedrijf is cruciaal, ongeacht of je een lokale supermarkt runt, de CEO van een beursgenoteerde onderneming bent, of vennoot van een KMO. Het bepaalt niet alleen de verkoopprijs als je je bedrijf wilt verkopen, maar ook de waarde bij het aanvragen van een lening, het aantrekken van investeerders of bij het plannen van een bedrijfsoverdracht. Een accurate waardering geeft je een duidelijk beeld van de financiële gezondheid van je bedrijf, en helpt je strategische beslissingen te nemen.

De boekwaarde⁚ een belangrijke maatstaf

De boekwaarde, ook wel bekend als de boekhoudkundige waarde of Book Value, is een fundamentele maatstaf die de netto waarde van de activa van een bedrijf weergeeft volgens de boekhoudkundige gegevens. Simpel gezegd, de boekwaarde vertelt ons hoeveel de activa van een bedrijf waard zouden zijn als ze vandaag verkocht zouden worden en alle schulden betaald zouden worden. Deze maatstaf is essentieel om de solvabiliteit en financiële stabiliteit van een bedrijf te evalueren, omdat het een duidelijk beeld geeft van de netto waarde van zijn activa.

De boekwaarde wordt berekend door de totale waarde van de activa te bepalen en hier de passiva vanaf te trekken. Dit betekent dat de boekwaarde het eigen vermogen van het bedrijf representeert, oftewel het verschil tussen wat het bedrijf bezit (activa) en wat het verschuldigd is (passiva).

De boekwaarde is een belangrijk hulpmiddel voor investeerders, omdat het een indicatie geeft van de waarde van het bedrijf vanuit een boekhoudkundig perspectief. Het geeft inzicht in de financiële soliditeit van het bedrijf en kan helpen bij het bepalen of de aandelen van een bedrijf overgewaardeerd of ondergewaardeerd zijn.

Het is echter belangrijk om te onthouden dat de boekwaarde een historische waarde is, gebaseerd op de boekhoudkundige gegevens. De werkelijke marktwaarde van een bedrijf kan afwijken van de boekwaarde, afhankelijk van factoren zoals de toekomstige winstgevendheid, de marktpositie en de algemene economische omstandigheden.

Methoden om de boekwaarde te berekenen

De boekwaarde kan op verschillende manieren worden berekend, afhankelijk van de specifieke doelstelling en de beschikbaarheid van informatie. De meest gebruikelijke methoden zijn de intrinsieke waarde methode en de discounted cashflow (DCF) methode.

De intrinsieke waarde methode

De intrinsieke waarde methode is een eenvoudige en veelgebruikte methode om de boekwaarde van een bedrijf te bepalen. Deze methode gaat uit van de veronderstelling dat de waarde van een bedrijf gelijk is aan de waarde van zijn activa minus zijn passiva. Met andere woorden, de intrinsieke waarde is de netto waarde van de activa van het bedrijf, zoals deze op de balans zijn opgenomen.

De intrinsieke waarde methode is gebaseerd op de balans van het bedrijf, die een overzicht geeft van de activa en passiva op een bepaald moment. De activa zijn de bezittingen van het bedrijf, zoals cash, voorraden, machines en gebouwen. De passiva zijn de schulden van het bedrijf, zoals leningen, crediteuren en belastingschulden.

Om de intrinsieke waarde te berekenen, wordt de totale waarde van de activa verminderd met de totale waarde van de passiva. Het resultaat is de intrinsieke waarde, die de netto waarde van de activa van het bedrijf representeert.

De intrinsieke waarde methode is een eenvoudige en snelle manier om een schatting van de boekwaarde te maken. Het is echter belangrijk om te onthouden dat deze methode geen rekening houdt met de toekomstige winstgevendheid van het bedrijf, de marktpositie en de algemene economische omstandigheden. De werkelijke marktwaarde van een bedrijf kan afwijken van de intrinsieke waarde, afhankelijk van deze factoren.

De discounted cashflow (DCF) methode

De discounted cashflow (DCF) methode is een meer geavanceerde methode om de boekwaarde van een bedrijf te bepalen. Deze methode houdt rekening met de toekomstige winstgevendheid van het bedrijf en disconteert deze terug naar de huidige waarde. De DCF-methode is een veelgebruikte methode voor het waarderen van bedrijven, omdat het een meer realistische schatting van de waarde van het bedrijf kan geven, in tegenstelling tot de intrinsieke waarde methode die alleen rekening houdt met de huidige balans.

De DCF-methode werkt als volgt⁚ Eerst worden de toekomstige vrije kasstromen van het bedrijf geprojecteerd. De vrije kasstroom is de kasstroom die beschikbaar is voor de aandeelhouders na aftrek van alle noodzakelijke investeringen. Vervolgens worden deze vrije kasstromen gedisconteerd naar de huidige waarde, met behulp van een disconteringsvoet die rekening houdt met het risico van het bedrijf en de alternatieve investeringsmogelijkheden.

De disconteringsvoet is een belangrijk element in de DCF-methode. De disconteringsvoet wordt bepaald op basis van het risico van het bedrijf en de alternatieve investeringsmogelijkheden. Een hoger risico betekent een hogere disconteringsvoet, wat resulteert in een lagere huidige waarde.

De DCF-methode vereist een nauwkeurige prognose van de toekomstige vrije kasstromen en een juiste keuze van de disconteringsvoet. Deze methoden kunnen complex zijn en vereisen een goed begrip van de financiële principes en de bedrijfsactiviteiten.

De DCF-methode is een meer geavanceerde methode dan de intrinsieke waarde methode, omdat het rekening houdt met de toekomstige winstgevendheid van het bedrijf. Het kan een meer realistische schatting van de waarde van het bedrijf geven, maar het vereist meer inspanning en expertise.

Factoren die de boekwaarde beïnvloeden

De boekwaarde van een bedrijf is niet statisch en kan door verschillende factoren worden beïnvloed. Deze factoren kunnen zowel intern als extern zijn en kunnen de waarde van de activa en passiva beïnvloeden, waardoor de boekwaarde verandert.

Een belangrijke interne factor is de winstgevendheid van het bedrijf. Een bedrijf dat winstgevend is, zal in de regel een hogere boekwaarde hebben dan een bedrijf dat verlies maakt. Dit komt doordat winstgevendheid leidt tot een toename van het eigen vermogen, wat een positieve invloed heeft op de boekwaarde. Daarnaast kunnen investeringen in nieuwe activa, zoals machines en gebouwen, de boekwaarde verhogen. Echter, afschrijvingen op deze activa kunnen de boekwaarde weer verminderen.

Externe factoren, zoals de algemene economische omstandigheden, kunnen ook de boekwaarde beïnvloeden. Een sterke economie kan leiden tot een hogere waarde van de activa van een bedrijf, terwijl een recessie de waarde van deze activa kan verminderen. Daarnaast kunnen veranderingen in de wetgeving, zoals nieuwe belastingregels, de boekwaarde beïnvloeden.

Het is belangrijk om te onthouden dat de boekwaarde een momentopname is en niet noodzakelijkerwijs de werkelijke marktwaarde van een bedrijf weerspiegelt. De werkelijke marktwaarde wordt beïnvloed door verschillende factoren, zoals de toekomstige winstgevendheid, de marktpositie en de algemene economische omstandigheden. Investeerders en financiële analisten gebruiken vaak de boekwaarde in combinatie met andere maatstaven om een volledig beeld te krijgen van de waarde van een bedrijf.